V roku 1984 sa Bernard Arnault dozvedel, že značka Christian Dior je na predaj. Jej materská spoločnosť Boussac vyhlásila bankrot a francúzska vláda hľadala kupca pre textilné impérium, ktoré vlastnilo množstvo spoločností, vrátane módneho domu Dior so sídlom v Paríži. V tom čase 35-ročný Arnault, ktorý strávil predchádzajúcich 10 rokov riadením stavebnej firmy založenej jeho starým otcom, zobral 15 miliónov dolárov od svojej rodiny a spojil ich so 45 miliónmi dolárov od francúzskej finančnej inštitúcie Lazard Frères, a kúpil Boussac v snahe dostať sa do rúk slávneho francúzskeho módneho domu. Do dvoch rokov od akvizície Boussac, Arnault dostal firmu do čiernych čísel, prepustil 9 000 pracovníkov a predal divíziu jednorazových plienok a väčšinu svojich textilných prevádzok za 500 miliónov dolárov. S príchodom roka 1987 jeho vtedajšie vyčíňanie vyústilo do získania kontroly nad nad značkami Louis Vuitton, Moët Hennessey, čím došlo k zlúčeniu módnych domov a spoločností liehovín.
O 35 rokov neskôr, teraz 73-ročný Bernard Arnault patrí medzi najbohatších ľudí na svete a podľa magazínu Forbes mu aktuálne patrí prvé miesto s majetkom 213,7 miliárd dolárov. Počas svojho fungovania na čele firmy LVMH minul miliardy dolárov a tvrdohlavo pracoval na zhromaždení 75 luxusných značiek pod záštitou skupiny LVMH. K tomuto všetkému ho hnala myšlienka z konca 80. rokov – dať luxusné značky pod jednu strechu.
Ako sa mu túto myšlienka darila realizovať napovedá niekoľko kľúčových časových míľnikov LVMH, ktoré stoja za budovaním najhodnotnejšieho svetového konglomerátu luxusného tovaru. Väčšina z nich sa zameriava výlučne na módu a niekoľko subjektov súvisiacich s krásou a šperkami:
1987: vytvorenie konglomerátu zlúčením Moët et Chandon a Hennessy, ktorí sú poprední výrobcovia šampanského a koňaku, a francúzskej módnej značky Louis Vuitton.
1988: kúpa módnej a konfekčnej značky Givenchy.
1993: kúpa dámskeho a pánskeho oblečenia Kenzo za 80 miliónov dolárov.
1994: Guerlain – Francúzska značka parfumov, kozmetiky a starostlivosti o pleť, ktorá patrí medzi najstaršie na svete, bola vlastnená a riadená členmi rodiny Guerlain od jej vzniku v rokoch 1828 až 1994, kedy ju získala spoločnosť LVMH.
1999: švajčiarska spoločnosť Tag Heuer prijala v roku 1999 ponuku od LVMH vo výške 739 miliónov USD výmenou za 50,1-percentné vlastníctvo.
2001: talianska spoločnosť Fendi je súčasťou skupiny LVMH od roku 2000. V júli 2000 získali LVMH a značka Prada vlastnícke podiely vo Fendi. V decembri 2001 LVMH kúpila podiel Prady a zvýšila svoj podiel vo Fendi na 51 %. Vo februári 2003 LVMH zvýšila svoj vlastnícky podiel až na 84 %.
2001: v tomto roku spoločnosť LVMH získala počiatočný podiel v Hermès vo výške 4,9 % prostredníctvom dcérskych spoločností. V tomto úsilí pokračovala, kde hromadila akcie svojho rivala so sídlom v Paríži nákupom akciových derivátov prostredníctvom finančných sprostredkovateľov a dcérskych spoločností, pričom každá si udržala podiely pod 5 percentami. V októbri 2010 firma LVMH oznámila, že získala kumulatívny 14,2 % podiel a v decembri 2011 oznámila, že zvýšila svoj podiel v Hermès na 22,6 %, následne potom na 23,1 % do roku 2013. Po vyvrcholení vyšetrovania francúzskeho orgánu dohľadu nad finančnými službami, Autorité des marchés finančnírs, ktorý zistil, že LVMH tajne kúpila akcie konkurenčného Hermès, aby si vybudovala podiel v ikonickom dizajnérskom dome. LVMH po zásahu francúzskeho súdu oznámila, že rozdelí svoj 23-percentný podiel v Hermès svojim akcionárom a inštitucionálnym investorom a súhlasila, že počas nasledujúcich piatich rokov nebude kupovať ďalšie akcie Hermès. Akcie spoločnosti LVMH v spoločnosti Hermès boli úplne rozdelené, takže spoločnosť LVMH už k 31. decembru 2015 nevlastnila žiadne akcie spoločnosti Hermès.
2011: talianska značka šperkov Bulgari bola získaná spoločnosťou LVMH v rámci all-share transakcie za 6,01 miliardy dolárov, v rámci ktorej rodina Bulgari predala svoj 50,4 % kontrolný podiel výmenou za 3 percentá v spoločnosti LVMH.
2016: LVMH získava v októbri 2016 za 640 miliónov eur 80 % podiel v nemeckej batožinovej spoločnosti Rimowa
2019: LVMH oficiálne spustil novú značku s názvom Fenty, ako súčasť spoločného podniku s hudobníčkou Rihannou, ktorá drží 49,99 % podiel v tejto spoločnosti, zatiaľ čo LVMH vlastní väčšinový podiel 50,01 %.
2021: po pokuse LVMH odstúpiť od dohody o akvizícii Tiffany & Co. za neuveriteľných 16,2 miliardy USD (135 USD na akciu) sa začala právna bitka zo strany Tiffany. Napokon sa obidve strany dohodli, že opätovne prerokovaná dohoda, v rámci ktorej spoločnosť LVMH získa celý podiel v Tiffany za 131,50 USD na akciu. Konečná suma transakcia bola v hodnote 15,8 miliardy USD.
Ako môžeme vidieť na grafe, až na výnimku roka 2020, kedy naprieč celým svetom platili covid19 opatrenia, spoločnosť LVMH pravidelne dosahovala rekordné tržby. Rok 2022 zavŕšila rekordnými tržbami vo výške 79,18 miliárd dolárov a čistým ziskom 14,08 miliárd dolárov. Firma už v minulom roku si vyskúšala osloviť novú klientelu prostredníctvom NFT zo série CryptoPunks. Viac o tom v tomto článku.
Spoločnosti s luxusným tovarom priťahujú kvôli svojej odolnosti a trvalému rastu aj pozornosť investorov. Ide o zaujímavú možnosť diverzifikácie, pretože ide o klasické odvetvie, ktoré nie je tak náchylné na výkyvy. Investorov láka aj fakt, že hodnota trhu s luxusom má v budúcnosti rýchlo rásť. Do roku 2030 má dosiahnuť hodnotu 540 až 580 miliárd eur, čo predstavuje 60 % nárast z 353 miliárd eur odhadovaných za rok 2022.
Disclaimer: Uvedená mini analýza a vizualizácia sú štúdijným materiálom, preto nejde o investičné odporúčanie.
